Unternehmensfinanzierung: Prüfungsfragen, Fachmann/-frau Finanz- und Rechnungswesen (Fachausweis)

Finanzanalyse mit Kennzahlen, Finanzplanung und Liquidität, Investitionsrechnung (Kapitalwert, interner Zinssatz), Eigen- und Fremdfinanzierung und die Grundlagen der Unternehmensbewertung.

Das Wichtigste in Kürze

  • Unternehmensfinanzierung ist eines von 6 Fächern der Prepwise-Fragenbank für Fachmann/-frau Finanz- und Rechnungswesen (Fachausweis).
  • Die Fragen unten sind Übungsfragen nach der Prüfungsordnung und der Wegleitung, mit einer Erklärung zu jeder Antwort.
  • Das Gratis-Quiz des Tages mischt alle Fächer; die Probeprüfungen zeigen deinen Score pro Fach.

Prüfungsfragen mit Lösung

Unternehmensfinanzierung — Wozu dient der Kapitalwert (NPV) bei der Bewertung eines Investitionsprojekts?
  • ✓ Er misst die Summe der diskontierten zukünftigen Cashflows abzüglich der Anfangsinvestition
  • Er misst den vom Projekt im ersten Jahr erzielten Umsatz
  • Er bestimmt den maximalen Zinssatz für ein Darlehen
  • Er berechnet die Amortisationsdauer der Investition

Der Kapitalwert diskontiert sämtliche zukünftigen Cashflows eines Projekts mit der geforderten Rendite und subtrahiert die Anfangsinvestition. Ist der Kapitalwert positiv, schafft das Projekt Wert, weil es mehr einbringt als die Kapitalkosten. Er gehört zu den zuverlässigsten Kriterien für Investitionsentscheidungen.

Unternehmensfinanzierung — Was stellt der interne Zinsfuss (IRR) einer Investition dar?
  • Die jährliche Umsatzwachstumsrate
  • ✓ Der Diskontierungssatz, bei dem der Kapitalwert (NPV) des Projekts gleich null ist
  • Die Bruttomarge des Projekts
  • Der effektive Zinssatz, den die Bank für die Projektfinanzierung verlangt

Der interne Zinsfuss (IRR) ist derjenige Diskontierungssatz, bei dem der Kapitalwert (NPV) eines Projekts gleich null ist. Er entspricht der effektiven Rendite des Projekts. Ein Projekt gilt als rentabel, wenn sein IRR die Kapitalkosten (WACC) übersteigt. Im Gegensatz zum Kapitalwert gibt der IRR keinen Wertschöpfungsbetrag an, sondern eine Renditekennzahl.

Unternehmensfinanzierung — Was ist die Amortisationsdauer (Payback Period) und welche Haupteinschränkung hat sie?
  • Die gesetzliche Rückzahlungsfrist eines Hypothekardarlehens; sie ist zu lang
  • ✓ Die Zeit, bis die kumulierten Cashflows die Investition decken; sie ignoriert spätere Cashflows und den Zeitwert des Geldes
  • Die Anzahl Jahre bis zur ersten Dividende; sie beträgt immer über 10 Jahre
  • Die durchschnittliche jährliche Rendite; sie ignoriert die Inflation

Die Amortisationsdauer ist die Zeit, die benötigt wird, bis die kumulierten Cashflows einer Investition die Anfangsinvestition zurückgezahlt haben. Ihre Haupteinschränkung besteht darin, dass sie die nach dem Amortisationspunkt generierten Cashflows nicht berücksichtigt und in ihrer einfachen Form den Zeitwert des Geldes (Diskontierung) ignoriert.

Unternehmensfinanzierung — Wann ist der finanzielle Leverage-Effekt für die Eigenkapitalrendite positiv?
  • ✓ Wenn die Gesamtkapitalrendite die Fremdkapitalkosten übersteigt
  • Wenn der Zinssatz höher ist als die Gesamtkapitalrendite
  • Wenn das Unternehmen keine Schulden hat
  • Wenn das Unternehmen den gesamten Gewinn als Dividenden ausschüttet

Der finanzielle Leverage-Effekt ist positiv, wenn die Gesamtkapitalrendite des Unternehmens (ROA oder ROIC) über den Fremdkapitalkosten (Zinssatz) liegt. In diesem Fall bringt jeder geliehene Franken mehr ein, als er kostet, was die Eigenkapitalrendite (ROE) verstärkt. Fällt die Gesamtkapitalrendite unter die Fremdkapitalkosten, wird der Leverage-Effekt negativ.

Unternehmensfinanzierung — Was stellt der WACC (Weighted Average Cost of Capital) dar?
  • Die Rendite der Bundesobligationen
  • Den maximalen Zinssatz, den die Bank verlangt
  • Das Verhältnis zwischen ausgeschütteten Dividenden und Reingewinn
  • ✓ Den gewichteten Durchschnitt der Eigenkapital- und Fremdkapitalkosten nach Steuern

Der WACC ist der gewichtete durchschnittliche Kapitalkostensatz. Er kombiniert die Eigenkapitalkosten und die Fremdkapitalkosten (nach Steuern), gewichtet nach ihrem jeweiligen Anteil an der Finanzierungsstruktur.

Unternehmensfinanzierung — Was misst der Anlagedeckungsgrad 2 (Goldene Bilanzregel)?
  • ✓ Das Verhältnis zwischen langfristigem Kapital und Anlagevermögen; es muss ≥ 1 sein
  • Das Verhältnis zwischen Gewinn und kumulierten Abschreibungen
  • Das Verhältnis zwischen Umsatz und Anlagevermögen
  • Das Verhältnis zwischen Liquidität und kurzfristigen Verbindlichkeiten

Der Anlagedeckungsgrad 2 berechnet sich, indem das langfristige Kapital (Eigenkapital + langfristiges Fremdkapital) durch das Anlagevermögen geteilt wird. Gemäss der Goldenen Bilanzregel muss dieser Wert grösser oder gleich 1 (100 %) sein, was bedeutet, dass langfristige Vermögenswerte durch langfristiges Kapital finanziert werden müssen.

Häufige Fragen

Sind diese Fragen zu Unternehmensfinanzierung die Fragen der offiziellen Prüfung?

Nein. Es sind Prepwise-Übungsfragen nach der Prüfungsordnung und der Wegleitung. Offizielle Serien werden nicht übernommen; deine Schule oder die Prüfungsträgerschaft sagt dir, ob frühere Serien erhältlich sind.

Wie finde ich heraus, ob Unternehmensfinanzierung mein schwaches Fach ist?

Mach das Gratis-Quiz des Tages und dann eine Probeprüfung: Die Korrektur zeigt deinen Score pro Fach, und der KI-Coach schlägt einen Lernplan vor, der mit den schwächsten Fächern beginnt.